Runway: l’indicador que defineix la supervivència de la teva empresa
Algunes vegades les persones creuen que l’únic necessari per emprendre és tenir una bona idea. Crear una empresa, i especialment aconseguir que aquesta prosperi, pot comparar-se amb pilotar un avió. Per arrencar un negoci, i assegurar-se que aquest sobrevisqui, es necessiten més que una bona idea inicial: una bona planificació i una estructura de costos adequada.
1. Què és el runway i per què és important
Imaginem una start-up que es troba en etapes molt inicials. Des del primer dia, l’empresa ja ha d’assumir despeses recurrents, com els costos de personal, els subministraments bàsics, les plataformes o programaris, que són imprescindibles per dur a terme la seva activitat. D’altra banda, els ingressos no poden compensar encara aquests costos, per la qual cosa la companyia es veu obligada a consumir recursos propis per seguir operant. També cal tenir en consideració que els ingressos no es cobren en el moment en què s’emet la factura, si no que es poden demorar cert temps, dificultant encara més la supervivència de l’empresa.
El runway ens indica el temps que una empresa pot continuar operant únicament amb els recursos que té en caixa. Es pot comparar amb el comptador de combustible que indica la distància que pot recórrer un vehicle abans de quedar-se sense combustible. A més, el runway condiciona l’estratègia de negoci, ja que un runway llarg permet prendre decisions amb calma, mentre que un runway curt provoca que cada decisió pugui ser crucial per a la supervivència de l’empresa en el curt termini.
2. Com es calcula
Per entendre el runway cal introduir el concepte de burn rate, que es pot comparar amb la velocitat a la qual es buida una banyera amb l’aixeta oberta. El burn rate és la pèrdua neta de caixa mensual de la companyia: la diferència entre els ingressos i els costos de cada mes. Cal tenir en compte que el burn rate pot canviar d’un mes a un altre si augmenten els costos bàsics, les inversions o s’aconsegueixen nous ingressos.
La fórmula per calcular el runway és la següent:
Runway = Caixa disponible / Burn rate mensual
Un altre concepte rellevant és el Working Capital (Capital circulant). Ens indica en quin moment cobrem i en quin moment paguem una vegada emeses les factures. Aquest concepte és rellevant per entendre si una companyia, depenent de la seva operativa, s’autofinança o ha de recórrer a finançament extern.
3. Com interpretar el runway
Segons el valor del seu runway podem classificar les companyies depenent el nivell de risc en el qual es troben:
- Les empreses que tenen un runway major a 18 mesos es troben a la zona de comoditat. És a dir, no necessiten obtenir finançament o ingressos extraordinaris de forma urgent. En el cas que una empresa tingui un runway inferior a aquests 18 mesos però superior a l’any, aquesta ja hauria de considerar buscar inversors externs.
- Quan el valor del runway és inferior a 12 mesos ja existeix una necessitat de realitzar ajustos que permetin allargar la seva esperança de vida, especialment si aquest és inferior a mig any.
- Si el valor del runway d’una companyia és inferior a 3 mesos les seves decisions es basen exclusivament a sobreviure i l’estratègia corporativa passa a un segon pla.
Alguns senyals d’alarma que els emprenedors no han d’ignorar són un augment progressiu del burn rate o la dependència d’un nombre reduït de clients.
Dit això, grans companyies (principalment startups) han viscut molts anys en períodes de runway inferiors a 12 mesos i diverses vegades a menys de 3 mesos. Això genera una gestió de l’estrès i resiliència difícil de portar, però també un aprenentatge en termes de gestió de recursos i optimització que molts haurien d’aprendre.
4. Com estendre el runway de forma intel·ligent
Allargar el runway no és una cosa que es pugui aconseguir simplement traient la motoserra per retallar despeses. Per aconseguir-ho, és clau combinar accions tàctiques d’impacte ràpid amb ajustos estructurals alineats amb l’estratègia.
Entre les mesures de curt termini destaquen l’eliminació de despeses innecessàries o intentar millorar les condicions amb els proveïdors. A mitjà i llarg termini, pot ser necessari replantejar el model de negoci, reduir la plantilla de treballadors i optimitzar preus i marges.
Quan aquestes accions no són suficients, hi ha mecanismes per guanyar temps, com ampliacions de capital o subvencions públiques. En qualsevol cas, com més gran sigui el runway en el moment d’abordar aquestes opcions, més gran serà la capacitat de negociació de la companyia.